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La Fed ne touche ni à ses taux ni à son diagnostic économique
information fournie par Reuters 08/11/2018 à 23:18

    * Statu quo sur les taux d'intérêt, comme attendu
    * La situation économique toujours jugée solide
    * Le communiqué évoque un ralentissement de l'investissement
    * La perspective d'une hausse de taux en décembre confortée

 (Actualisé avec clôture des marchés américains)
    par Howard Schneider et Jason Lange
    WASHINGTON, 8 novembre (Reuters) - La Réserve fédérale
américaine a laissé sa politique monétaire inchangée jeudi et
évoqué la poursuite d'une croissance économique soutenue par la
bonne santé du marché du travail et la vigueur de consommation
des ménages, laissant ainsi le champ libre à une hausse de taux
le mois prochain. 
    L'objectif de taux des fonds fédéraux ("fed funds"),
principal instrument de politique monétaire aux Etats-Unis,
reste fixé à 2,0%-2,25%, comme attendu par tous les économistes
et analystes interrogés par Reuters.
    "Le marché du travail a continué de se renforcer et (...)
l'activité économique a progressé à un rythme soutenu", déclare
la banque centrale dans un communiqué, en réaffirmant son
intention de poursuivre la remontée progressive des taux. 
    Le communiqué ne traduit pas d'évolution marquante du
diagnostic de la banque centrale sur la situation économique
depuis sa précédente réunion, en septembre, l'inflation restant
proche de son objectif de 2% tandis que le chômage demeure
orienté à la baisse et que les risques entourant les
perspectives économiques semblent toujours "à peu près
équilibrés".
    La Fed note toutefois que la croissance de l'investissement
des entreprises "s'est modérée par rapport au rythme soutenu
observé plus tôt dans l'année".
    La Réserve fédérale publiera de nouvelles prévisions de
croissance et d'inflation le 19 décembre à l'issue de sa
prochaine réunion, lors de laquelle elle pourrait relever le
taux des "fed funds" pour la quatrième fois cette année.
    "La seule surprise, c'est qu'elle n'ait pas été plus
'faucon'", a estimé Boris Schlossberg, directeur de la stratégie
devises de BK Asset Management. "Il y a quelques mots un peu
plus retenus, comme ceux sur l'investissement des entreprises
'modéré' par rapport à son rythme antérieur. Mais à part ça,
elle n'évoque aucun signe alarmant."
    Le dollar, après un repli initial, a amplifié sa progression
face aux autres grandes devises  .DXY  et gagnait près de 0,7%
en fin de séance, ramenant l'euro sous 1,1365 dollar  EUR= 
(-0,54%) contre 1,14 juste avant les annonces de la Fed.
    
    HAUSSE DES RENDEMENTS, BAISSE DE WALL STREET
    Sur le marché obligataire, les rendements des emprunts
d'Etat américains se sont eux aussi orientés à la hausse, celui
des "Treasuries" à deux ans  US2YT=RR  atteignant son plus haut
niveau depuis plus de dix ans à 2,977% et celui du cinq ans
grimpant à 3,098%, au plus haut depuis 2008.
    A Wall Street, les actions ont au contraire fini sur une
note baissière, l'indice large Standard & Poor's 500  .SPX 
cédant 0,25% en clôture.  .NFR 
    La Bourse de New York avait progressé de plus de 2% mercredi
au lendemain des élections de mi-mandat aux Etats-Unis, qui
n'ont réserve aucune surprise aux marchés. 
    La réunion de la Fed qui s'est achevée jeudi est la dernière
à ne pas être suivie d'une conférence de presse, le président de
 la banque centrale, Jerome Powell, s'étant engagé à rendre
l'exercice systématique à partir de l'an prochain. 
    Cette réunion intervenait après une période marquée tout à
la fois par un regain de volatilité boursière, un resserrement
du marché du crédit et des anticipations de ralentissement de la
croissance américaine l'année prochaine.
    Le produit intérieur brut (PIB) des Etats-Unis a crû de 3,5%
en rythme annualisé au troisième trimestre selon l'estimation
initiale publiée fin octobre, un chiffre nettement supérieur à
celui de 2% environ considéré par la Fed comme par des nombreux
économistes indépendants comme sa tendance de fond.
    La banque centrale a toutefois commencé à débattre de la
possibilité que l'expansion de l'économie ait atteint un point
haut, les effets bénéfiques des baisses d'impôts massives
décidées par l'administration Trump commençant à se dissiper. 
    Le communiqué de jeudi n'évoque pas explicitement le récent
accès de volatilité des marchés, qui s'est traduit par une
correction à Wall Street en octobre, ni la nécessité de se
préparer à un possible ralentissement de la croissance mondiale
en 2019.
    Le communiqué a été adopté à l'unanimité des membres du
FOMC.
    
    * Le communiqué de la Réserve fédérale (en anglais):
 

 (Marc Angrand pour le service français)
Banques centrales
FED

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